Cenário de 2016 ainda turvo

Luis Nassif

O governo continua tendo de matar um leão por dia. Mas de leão em leão começa a tornar o 

zoológico mais habitável.
A edição da Lei da Repatriação de Ativos, o Regime Especial de Regularização Cambial e Tributária 

(RERCT), abre possibilidade de recursos brasileiros no exterior. A lei prevê anistia para crimes 

fiscais – caixa 2, sonegação. Mas impedirá lavagem de dinheiro ou dinheiro provindo de origem 

incerta e não sabida.
Seu sucesso dependerá, em grande parte, da reconquista da credibilidade por parte da política 

econômica.
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Por outro lado, a decisão de quitar de vez as chamadas “pedaladas fiscais” permitiu injetar recursos 

nos bancos públicos. O desafio será reativar o crédito tendo como piso os 14,25% da taxa básica de 

juros, sujeito a aumento.
Uma das grandes inconsistências da política pública brasileira continua sendo o papel do Banco 

Central.
Há necessidade premente de deter a escalada da dívida bruta, alimentada pela Selic. E a necessidade 

urgente de reativar a economia, não apenas pela questão do emprego, mas para impedir o colapso 

fiscal.
Há evidências de que o nível de atividade não justifica taxas nessas alturas. A simples análise dos 

dados de 2015 comprova que a Selic, pelo canal de transmissão do crédito, não tem nenhuma 

eficácia sobre a inflação, já que inexiste qualquer pressão de demanda.

Esta semana, o Copom respondeu às críticas com uma falsa relação de causa-efeito. Sustentou que a 

maior prova de que o sistema é eficaz é que, de acordo com a pesquisa semanal, a maioria dos 

economistas consultados endossa a política, porque aposta em um aperto da Selic.
Ora, a lógica dos economistas consultados não é apontar o que consideram certo ou errado no 

Copom, mas acertar o que o Copom irá fazer. O Copom é o agente coordenador das expectativas.
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A incapacidade do governo de conseguir do BC um mínimo de racionalidade é um dos grandes 

empecilhos para a retomada da economia.
Outro ponto é a excessiva cautela do setor público depois do estardalhaço da Lava Jato. Hoje em dia, 

qualquer decisão, por mais óbvia que seja, é escandalizável.
Por todos esses fatores, e pelos desastres cometidos pelo voluntarismo de 2013 e 2014, dificilmente 

se sairá do arroz com feijão.
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De positivo, tem-se o relativo arrefecimento da campanha pelo impeachment.
Do lado político, a ameaça do impeachment abriu espaço para jogadas oportunistas que terminaram 

por desgastar os principais beneficiários.
A reputação de alguns deles foi construída sem exposição, sem testá-los em momentos de alta 

visibilidade. Com a luz batendo de frente, desmancharam-se como gelo ao sol. É o caso do vice-

presidente Michel Temer, que construiu uma liderança acomodatícia no PMDB e, agora, purga os 

pecados para preservar a presidência do partido.
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Do lado jurídico, o Ministério Público Federal começa a atuar com mais comedimento, 

provavelmente pelos sinais emitidos pelo STF (Supremo Tribunal Federal) e por uma posição mais 

firme da Procuradoria Geral da República contra os ímpetos dos jovens turcos.
Um dos sinais foi a decisão da subprocuradora Ela Viecko, barrando a sofreguidão com que 

procuradores e Policiais Federais de Minas avançavam sobre o governador Fernando Pimentel.
Outro, a divulgação da íntegra da delação de Nestor Cerveró, ex-diretor da Petrobras. Nas primeiras 

delações era visível o conteúdo partidário imprimido ao interrogatório. Se vigorar o padrão Cerveró, 

as delações terão conteúdo mais objetivo, sem a malha de insinuações das anteriores que serviam 

apenas para jogar gasolina na fogueira.

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